合約爆倉是怎麼發生的？強平價格怎麼算、逐倉全倉區別和保證金檔位詳解
文章大綱
合約用保證金撬動更大的倉位，虧損接近保證金時，交易所會強制平倉（強平，俗稱爆倉），防止虧損超過你的保證金。很多人爆倉不是因為方向判斷錯了，而是槓桿太高、倉位太大、沒有止損。弄懂強平價格是怎麼算的，是做合約的第一課。永續合約的基礎概念見永續合約入門。
逐倉和全倉
- 逐倉：每個倉位只用分配給它的保證金扛虧損，最多虧掉這部分保證金，強平價容易計算，可以手動追加保證金把強平價推遠。
- 全倉：帳戶裡所有可用餘額都會被用來扛虧損，強平價更遠，但一旦強平，損失可能是整個帳戶，而且多個倉位之間會互相影響。
新手建議用逐倉，每個倉位的風險一目瞭然。
強平價格怎麼算
逐倉模式下，當倉位剩餘的保證金只夠"維持保證金"時觸發強平。忽略手續費和資金費時：
多單強平價 = 開倉價 × (1 − 1/槓桿) ÷ (1 − 維持保證金率)
空單強平價 = 開倉價 × (1 + 1/槓桿) ÷ (1 + 維持保證金率)
例子：60,000 USDT 開 10 倍 BTC 多單，維持保證金率 0.5%：
- 強平價 = 60,000 × 0.9 ÷ 0.995 ≈ 54,271 USDT，下跌約 9.55% 就會強平。
- 同樣條件開空單：強平價 = 60,000 × 1.1 ÷ 1.005 ≈ 65,672 USDT，上漲約 9.45% 強平。
不同槓桿下多單大約能承受的反向波動（維持保證金率按 0.5% 估算）：
| 槓桿 | 約下跌多少強平 |
|---|---|
| 3 倍 | 約 33% |
| 5 倍 | 約 19.6% |
| 10 倍 | 約 9.5% |
| 20 倍 | 約 4.5% |
| 50 倍 | 約 1.5% |
爆倉價計算器可以直接算，選擇幣種後還會按歐易當前的檔位自動填入維持保證金率。實際強平價還會受手續費、資金費和追加保證金的影響，以交易所顯示為準。
為什麼倉位越大越容易爆
交易所把維持保證金率按倉位大小分檔：倉位越大，維持保證金率越高，能用的最高槓杆越低。同樣 10 倍槓桿，大倉位的強平價會比小倉位離開倉價更近。主流幣第一檔的維持保證金率通常很低，小幣種和大倉位的檔位會高很多。每個幣的檔位可以在爆倉價計算器裡檢視。
標記價格和插針
強平按標記價格觸發，而不是最新成交價。標記價格綜合了多個現貨平臺的指數，所以單個平臺的異常成交（插針）通常不會直接觸發強平。但在劇烈行情中，標記價格本身也會快速變化，離強平價太近的倉位仍然會被掃掉。
爆倉之後會怎樣
- 觸發強平後，交易所接管倉位並以市價平掉，剩餘的保證金（如果有）返還。
- 如果平倉價格比破產價格還差（穿倉），虧損由交易所的保險基金承擔，普通使用者一般不會倒欠。
- 保險基金不足時，交易所可能啟動自動減倉，按排序減掉對手方盈利倉位的一部分。
降低爆倉風險
- 降低槓桿：10 倍槓桿大約在反向波動 9.5% 時強平，3 倍約在 33% 時強平。
- 一定設止損，並讓止損價離強平價足夠遠。用倉位計算器按"每筆最多虧多少"反推倉位。
- 控制單個倉位大小：避免進入維持保證金率更高的檔位。
- 留意資金費率：長期持有高費率方向的倉位，資金費會持續侵蝕保證金，可以在資金費率表檢視。
- 避開重大行情時段：新幣上線、重大資料公佈前後波動劇烈，容易觸發強平。
- 全倉模式下分清帳戶：不要把準備長期持有的資金和高槓杆倉位放在同一個全倉帳戶裡。
常見問題
爆倉會虧掉多少錢？
逐倉模式下最多虧掉這個倉位的保證金；全倉模式下可能虧掉帳戶裡全部可用餘額。
追加保證金能避免爆倉嗎？
能把強平價推遠，但如果行情繼續不利，追加的保證金也可能一起虧掉。追加前先想清楚是不是在"加倉賭方向"。
為什麼我的強平價和計算器算的不一樣？
交易所的強平價還考慮了手續費、已收付的資金費、檔位和全倉模式下其它倉位的影響，計算器結果僅供參考。
幣安和歐易的強平規則一樣嗎？
基本原理一樣，維持保證金檔位和部分細節不同，大倉位使用者需要分別檢視。