合约爆仓是怎么发生的？强平价格怎么算、逐仓全仓区别和保证金档位详解
文章大纲
合约用保证金撬动更大的仓位，亏损接近保证金时，交易所会强制平仓（强平，俗称爆仓），防止亏损超过你的保证金。很多人爆仓不是因为方向判断错了，而是杠杆太高、仓位太大、没有止损。弄懂强平价格是怎么算的，是做合约的第一课。永续合约的基础概念见永续合约入门。
逐仓和全仓
- 逐仓：每个仓位只用分配给它的保证金扛亏损，最多亏掉这部分保证金，强平价容易计算，可以手动追加保证金把强平价推远。
- 全仓：账户里所有可用余额都会被用来扛亏损，强平价更远，但一旦强平，损失可能是整个账户，而且多个仓位之间会互相影响。
新手建议用逐仓，每个仓位的风险一目了然。
强平价格怎么算
逐仓模式下，当仓位剩余的保证金只够"维持保证金"时触发强平。忽略手续费和资金费时：
多单强平价 = 开仓价 × (1 − 1/杠杆) ÷ (1 − 维持保证金率)
空单强平价 = 开仓价 × (1 + 1/杠杆) ÷ (1 + 维持保证金率)
例子：60,000 USDT 开 10 倍 BTC 多单，维持保证金率 0.5%：
- 强平价 = 60,000 × 0.9 ÷ 0.995 ≈ 54,271 USDT，下跌约 9.55% 就会强平。
- 同样条件开空单：强平价 = 60,000 × 1.1 ÷ 1.005 ≈ 65,672 USDT，上涨约 9.45% 强平。
不同杠杆下多单大约能承受的反向波动（维持保证金率按 0.5% 估算）：
| 杠杆 | 约下跌多少强平 |
|---|---|
| 3 倍 | 约 33% |
| 5 倍 | 约 19.6% |
| 10 倍 | 约 9.5% |
| 20 倍 | 约 4.5% |
| 50 倍 | 约 1.5% |
爆仓价计算器可以直接算，选择币种后还会按欧易当前的档位自动填入维持保证金率。实际强平价还会受手续费、资金费和追加保证金的影响，以交易所显示为准。
为什么仓位越大越容易爆
交易所把维持保证金率按仓位大小分档：仓位越大，维持保证金率越高，能用的最高杠杆越低。同样 10 倍杠杆，大仓位的强平价会比小仓位离开仓价更近。主流币第一档的维持保证金率通常很低，小币种和大仓位的档位会高很多。每个币的档位可以在爆仓价计算器里查看。
标记价格和插针
强平按标记价格触发，而不是最新成交价。标记价格综合了多个现货平台的指数，所以单个平台的异常成交（插针）通常不会直接触发强平。但在剧烈行情中，标记价格本身也会快速变化，离强平价太近的仓位仍然会被扫掉。
爆仓之后会怎样
- 触发强平后，交易所接管仓位并以市价平掉，剩余的保证金（如果有）返还。
- 如果平仓价格比破产价格还差（穿仓），亏损由交易所的保险基金承担，普通用户一般不会倒欠。
- 保险基金不足时，交易所可能启动自动减仓，按排序减掉对手方盈利仓位的一部分。
降低爆仓风险
- 降低杠杆：10 倍杠杆大约在反向波动 9.5% 时强平，3 倍约在 33% 时强平。
- 一定设止损，并让止损价离强平价足够远。用仓位计算器按"每笔最多亏多少"反推仓位。
- 控制单个仓位大小：避免进入维持保证金率更高的档位。
- 留意资金费率：长期持有高费率方向的仓位，资金费会持续侵蚀保证金，可以在资金费率表查看。
- 避开重大行情时段：新币上线、重大数据公布前后波动剧烈，容易触发强平。
- 全仓模式下分清账户：不要把准备长期持有的资金和高杠杆仓位放在同一个全仓账户里。
常见问题
爆仓会亏掉多少钱？
逐仓模式下最多亏掉这个仓位的保证金；全仓模式下可能亏掉账户里全部可用余额。
追加保证金能避免爆仓吗？
能把强平价推远，但如果行情继续不利，追加的保证金也可能一起亏掉。追加前先想清楚是不是在"加仓赌方向"。
为什么我的强平价和计算器算的不一样？
交易所的强平价还考虑了手续费、已收付的资金费、档位和全仓模式下其它仓位的影响，计算器结果仅供参考。
币安和欧易的强平规则一样吗？
基本原理一样，维持保证金档位和部分细节不同，大仓位用户需要分别查看。