資金費率是什麼？正負費率含義、怎麼計算、結算時間和年化換算
文章大綱
永續合約沒有到期日，合約價格可能長期偏離現貨。交易所用資金費率把兩者拉回來：多頭和空頭之間定期互相支付一筆費用，交易所本身不收這筆錢。理解資金費率，既能避免長期持倉被"慢慢扣錢"，也能從費率裡看出市場情緒。
本站的資金費率對比表實時列出幣安和歐易所有 U 本位永續合約的當期費率、年化和 7 日均值，每個幣還有單獨的費率頁，展示近 30 天的走勢和統計。
正負費率意味著什麼
- 費率為正：合約價格高於現貨，多頭付錢給空頭。說明做多的人更多、更擁擠。
- 費率為負：合約價格低於現貨，空頭付錢給多頭。說明做空的人更多。
- 只在結算時刻收付：結算前平倉就不涉及這一期的資金費用；結算後才開倉，也要等到下一次結算。
每次付多少錢
資金費用 = 倉位價值 × 資金費率
例如持有價值 10,000 USDT 的 BTC 多單，當期費率 +0.01%，這一期要支付 1 USDT；如果持有的是空單，則收到 1 USDT。注意是按倉位價值而不是保證金計算，所以槓桿越高，同樣的保證金承擔的資金費用越多。
結算間隔和年化
大多數合約每 8 小時結算一次，波動大的幣可能改成每 4 小時，甚至每 1 小時。不同間隔的費率不能直接比較，本站統一換算成年化：
年化 = 單期費率 × 每天結算次數 × 365
| 單期費率 | 結算間隔 | 年化 |
|---|---|---|
| 0.01% | 8 小時 | 約 10.95% |
| 0.01% | 4 小時 | 約 21.9% |
| 0.1% | 8 小時 | 約 109.5% |
| -0.05% | 1 小時 | 約 -438% |
當期費率波動很大，判斷一個幣的費率是不是"持續偏高"，看過去 7 天實際結算的平均值和近 30 天正費率的佔比更可靠，這兩個數字在每個幣的費率頁裡都有。
資金費率由什麼決定
交易所的公式大致由兩部分組成：
- 溢價指數：合約價格相對現貨指數價格的偏離程度，合約越貴費率越高。
- 利率部分：一個固定的小數值，所以在多空平衡時，主流幣的費率通常停在一個很小的正數附近。
此外，交易所對每個合約設有費率上下限，極端行情時費率會觸及上限；部分交易所會在費率持續觸及上限時縮短結算間隔。
用資金費率看市場情緒
- 大面積高正費率：多頭擁擠，往往出現在急漲之後，回撥時容易出現連環多頭強平。
- 新幣長期負費率：常見於新上線的幣，做空的人多，或者大量使用者在用合約對沖空投、挖礦得到的現貨。
- 兩家交易所費率差很大：說明兩邊的多空結構不同，可能存在跨所資金費率套利的機會，見資金費率套利教程和跨所費率差。
持倉時怎樣少付資金費
- 開倉前看一眼當期費率和下次結算時間。
- 短線交易可以避開結算時刻持倉。
- 長期持有高費率方向的倉位，要把資金費用算進成本，必要時換到費率更低的交易所。
常見問題
資金費率是交易所收的嗎？
不是。資金費用在多空使用者之間互相支付，交易所不從中收費。
資金費率多久結算一次？
大多數合約每 8 小時一次，部分合約 4 小時或 1 小時，以交易所合約詳情為準。本站的費率表裡標註了每個合約的結算間隔和下次結算時間。
資金費率為負，做多是不是就賺錢？
做多可以收到資金費，但價格下跌帶來的虧損通常遠大於資金費收入，不能單憑費率決定方向。